当前，全球经济呈现缓慢复苏态势，通胀压力有所缓解，贸易需求总体呈上升趋势。然而，地缘政治紧张局势加剧，全球产业链供应链重构正在加速。国际货币基金组织（IMF）数据显示，2024年全球经济增长3.3%，尽管避免了衰退，但经济增速显著低于疫情前水平。联合国贸易和发展会议（UNCTAD）发布数据显示，2024年全球商品和服务贸易总额增长3.7%；全球外国直接投资（FDI）下降11%。经济区域分化、产业政策和供应链多样化等因素正在重塑外国直接投资模式，部分跨国公司对海外扩张持谨慎态度。

《2025全球建筑材料百家上市公司综合实力》采用建材企业高质量发展评价体系，通过对上市公司2024年表现进行评价来衡量企业综合实力，引导建材企业在发展道路上追求多维度综合实力的做强做优，而不是单一维度的做大。

百家公司的整体营业收入和营业利润在2024年度呈现下滑态势，不同地区公司的业绩存在差异性，欧洲公司的盈利能力表现较好。百家公司中排名前三的公司分别为法国圣戈班股份公司、瑞士豪瑞有限公司和爱尔兰老城堡有限公司。今年新增进入百家公司的共7家，分别是暹罗城市水泥有限公司（泰国）、阿姆斯壮世界工业有限公司（美国）、Takara Standard株式会社（日本）、印多水泥公司（印度尼西亚）、马来亚水泥有限公司（马来西亚）、广东塔牌集团股份有限公司（中国）以及江西万年青水泥股份有限公司（中国）。

1.营收效益情况 

百家公司的资产总额和所有者权益总额略有增长，其余财务数据均表现不佳：其中，流动资产合计3551.5亿美元，减少2.9%；营业收入合计6654.0亿美元，减少3.2%；营业利润合计748.6亿美元，减少2.6%；经营性现金流合计874.6亿美元，减少10.1%。

百家公司中营业收入超过100亿美元共22家，较之前增加2家，分别为欧文斯科宁公司（美国）、立邦涂料控股有限公司（日本）。圣戈班股份公司（法国）连续四年位居第一，老城堡有限公司（爱尔兰）和豪瑞有限公司（瑞士）分列第二和第三。

表1 营业收入位列前十的公司（单位：亿美元 ）       

营业利润超过20亿美元公司共8家，均来自欧洲和北美洲。圣戈班股份公司（法国）以58.0亿美元营业利润继续位居第一，豪瑞有限公司（瑞士）和老城堡有限公司（爱尔兰）分列第二和第三。马丁玛丽埃塔公司营业利润大幅增长，主要原因是出货量回升和运营水平提高。

表2 营业利润位列前十的公司（单位：亿美元）

      

2.综合实力头部公司情况

圣戈班股份公司（法国）连续三年位居综合实力第一名，营运利润率和现金流创造新纪录，并通过收购业务，不断扩大在化学建材领域的份额；豪瑞有限公司（瑞士）稳居第二名，流动资产略有下降，其余指标均有不同程度的增长；老城堡有限公司（爱尔兰）营业利润继续保持增长态势，排在第三名；中国建材股份有限公司营业收入和营业利润降低，排在第四名; 海德堡材料股份公司（德国）营业利润小幅下降，其余指标略有增长，排在第五名。亚萨合莱公司（瑞典）营业收入和利润率均达到了两位数的增长，首次跻身前十。

表3 综合实力位列前十的公司

      

与2024年前十名公司相比，本次前十名公司的合计资产总额减少1.8%，合计营业收入减少5.3%，合计营业利润增加3.0%。前十名公司的合计资产总额、合计营业收入在百家公司总额中的占比分别减少1.5个百分点和0.9个百分点，合计营业利润占比则增加2.1个百分点。头部企业保持了较强的盈利能力。

表4 综合实力前十公司的业绩占比（单位：亿美元）

      

3.地区分布情况

从地区分布看，百家公司主要分布在亚洲、欧洲和北美洲。亚洲公司数量最多，主要分布在中国和日本等国家；欧洲公司主要分布在法国、爱尔兰和瑞士等国家；北美洲公司主要分布在美国、墨西哥等国家。

图1 地区分布情况

表5 各地区公司合计指标（单位：亿美元）

      

除中国以外，其他地区公司合计资产总额均有不同程度的增长。在整体营业利润下滑的情况下，欧洲公司合计营业利润增长8.7%，体现了较强的盈利能力。

百家公司中，31家来自中国，较之前减少2家，整体经营业绩表现欠佳，平均营业收入和平均营业利润分别下降8.1%和21.8%。从占比来看，中国公司的合计资产总额、合计营业收入、合计营业利润在百家公司各项总额中的占比均有不同程度下降，分别减少2.0%、2.4%和3.7%。

表6 中国公司业绩占比（单位：亿美元）

      

4.业务分布情况  

从主营业务看，百家公司中水泥类公司占据主导地位，有48家，其中前10名公司中有7家为水泥类公司。

图2 业务分布情况

表7 各类公司业绩表现（单位：亿美元）

      

水泥类和玻璃类公司平均营业利润基本与上一年度持平。建筑卫生陶瓷类公司各项指标均出现不同程度下滑。涂料类公司平均营业收入、平均营业利润表现良好。各类公司平均经营性现金流净额均有不同幅度减少。

5.发展特点

（1）传统建材市场需求较弱，整体盈利能力不佳

受基础设施建设及房地产市场影响，传统建筑材料的整体需求呈下降态势。百家公司的合计营业收入与合计营业利润分别下降3.2%和2.6%。其中，48家水泥类公司的平均营业收入减少6.6%，平均营业利润减少1.4%；6家建筑卫生陶瓷类公司的平均营业收入减少17.2%，平均营业利润减少6.8%。百家公司资产总额有所增加，但资产的扩张未能转化为实际盈利和现金流入，经营性现金流的减少则意味着资金风险有所上升。

（2）盈利水平呈现差异化，欧洲公司盈利能力较强

在国际经济呈现区域分化的背景下，欧洲公司盈利能力表现良好，平均营业收入实现6.8%的增长，平均营业利润增长幅度达17.4%。这一良好表现主要得益于成本的有效控制、成功的产品定价策略以及业务发展策略。美国公司盈利能力略有下滑，平均营业利润下降3.0%；日本公司平均营业利润下降9.3%；中国公司平均营业利润下降21.8%，此情况受需求减少、成本增加、市场竞争激烈等多重因素的影响。

（3）加大技术创新投入，加快培育新质生产力

建筑材料公司不断加大对前沿新材料技术创新投入，加快培育新质生产力。AGC鹿岛工厂成功进行将太阳能电池板盖板玻璃回收生产浮法玻璃的示范试验；日本住友水泥开发出了集碳减排和碳封存于一体的新一代低碳半柔性路面；中国建材集团生产出世界首片具有完全知识产权的8.6代OLED超薄浮法玻璃基板；金隅集团推出一键伸展、设施完备、绿色节能、舒适环保的“折叠式组合建筑”。

（4）探寻绿色新引擎，加速推进脱碳进程

为应对气候变化，全球建筑材料公司加快净零转型，推进低碳可持续发展。圣戈班2024年研发投入增长11.4%，推出低碳玻璃解决方案和可循环石膏板；豪瑞、西麦斯加快推进碳捕集、利用与封存（CCUS）项目建设；中国建材建成全氧燃烧耦合年捕集20万吨二氧化碳水泥生产线；海螺集团成功打造水泥行业零外购电示范工厂。

（5）优化区域布局和多元化发展，进一步提升国际竞争力

建筑材料公司通过调整业务和优化区域布局，加快产业转型与升级，进一步提升国际竞争力。欧文斯科宁收购全球先进的内外门系统供应商Masonite国际集团，为维修、改造和新建筑需求提供服务；维纳博艮收购荷兰Grain Plastics公司，拓展在电缆、管道等基础设施领域的业务；阿姆斯壮收购顶级透光材料品牌3Form公司，加大对建筑树脂和高性能玻璃等新材料业务布局；华新建材通过收购尼日利亚上市公司Lafarge Africa Plc和巴西恩布骨料公司，加快拓展西非和南美市场。

面对新一轮科技革命和产业变革的历史机遇，全球建筑材料企业正在用可持续发展的眼光重新定义行业价值，以绿色低碳作为促进行业转型升级的内生动力，加速推动人工智能与建材行业的深度融合，共创全球建筑材料行业更加绿色、低碳、美好的未来！

      

说明：

1.数据来源于各上市公司所披露年报和财报；

2.货币单位统一为美元，各币种兑美元汇率数据来源于国家外汇管理局；

3.文中上市公司财务数据精确至千万美元级别（保留一位小数）；

4.本文仅供参考，不构成任何投资建议以及不作为任何争议依据。

来源：中国建筑材料联合会